미국이 경유수출을 금지하려는 이유

무슨 일이 있었나

미국 10년물 국채금리가 5.1%를 넘어 5.2% 가까이 올랐다. 5년물 입찰에서 금리가 크게 뛰었고, 몇 달 전 3.8%였던 5년물이 5%대가 됐다. 같은 때 미국에서 경유 수출 금지 논의가 나오고 있다.

화자는 어떻게 보나

전인구는 지금 경유 부족이 정제 시설 부족에서 온다고 본다. 우크라이나가 러시아 정유 시설을 공격해 러시아 수출이 줄었다. 그러자 세계가 미국산 경유에 기댔고 미국 안의 경유값도 올랐다. 겨울 난방 수요를 앞두고 미국이 수출을 막으려 한다는 것이다.

수출을 막으면 미국 경유값은 잠시 내리겠지만, 해외 경유값이 더 오르고 결국 다시 미국으로 흘러들어 물가를 올린다고 본다. 유가는 협상 소식에 오르내렸지만 세계 육상 재고량은 계속 줄고 있다. 전인구는 가격보다 이 재고를 봐야 하고, 재고가 줄어드는 한 오를 요소가 많다고 본다.

그래서 전망은

전인구는 유가(WTI)가 단기적으로 내리기보다 오를 가능성이 더 크다고 본다. 경유 수출이 금지되면 잠시 내릴 수는 있어도 결국 더 오른다고 본다.