(2부) 한국 주식 ‘사팔사팔’... 외국인들 왜 이러나? | 체슬리투자자문 박세익 전무 [워매신박 / 26.08.04.화]

무슨 일이 있었나

코스피는 7월 30일 하루에 17.9% 올라 6595에 마감했다가 8월 3일 5% 넘게 내렸다. 블룸버그는 한국이 투자 부적합 국가가 되고 있다는 칼럼을 냈다. 같은 날 모건 스탠리는 한국 주식 의견을 비중 확대로 올리고 코스피 목표치를 9천으로 제시했다. 달러당 원화값은 지난달 초 1550원대에서 1431원까지 올랐다.

화자는 어떻게 보나

박세익은 블룸버그 칼럼이 조금 오버했다고 본다. 변동성은 삼성전자와 SK하이닉스가 시가총액에서 차지하는 비중이 커서 생긴 것이다. 반도체를 뺀 나머지 시장은 이미 크게 빠져 있어서, 한국 증시는 거품이 아니라 할인 판매 중이라고 본다.

이코노미스트의 빅맥 지수에서 원화는 달러 대비 38.3% 저평가됐다. 박세익은 이 자료가 통화 절상 요구의 근거가 되어 원화 강세가 빨라질 수 있다고 본다. 피치가 2028년으로 본 1360원대가 내년에 올 수도 있다고 말한다.

그래서 전망은

원화 강세 흐름이 시작된 만큼 코스피는 강해진다고 본다.