코스피 금융위기급 대폭락의 진짜 이유

무슨 일이 있었나

코스피가 하루에 10% 넘게 내렸다. 이번 달은 코스피가 역대 가장 많이 내린 달로, 2위인 금융위기 때보다 낙폭이 크다. 같은 날 SK하이닉스는 15%, 삼성전자는 14% 빠졌다.

화자는 어떻게 보나

김단테는 하락 이유를 둘로 본다. 중국이 DUV 장비를 만들기 시작했다는 소식은 딥시크 때처럼 단기적으로 진정될 수 있다고 본다. 장비 몇 대를 만드는 것과 양산하는 것은 다르기 때문이다.

진짜 문제는 채권 금리라고 본다. 빅테크가 돈을 너무 많이 빌려 회사채 시장이 버거워하고, 부도 위험을 나타내는 CDS도 오르고 있다. 채권을 못 찍으면 빅테크는 투자를 늘리지 못하고, 반도체 회사는 값을 올려 받지 못해 이익이 줄 수 있다. 미국 정부가 나서서 돕는 일은 당장 일어나기 어렵다고 본다.

그래서 전망은

반도체 주가는 내일 실적 발표의 주주 환원 같은 반전 신호가 없으면 매우 힘들어 보인다고 본다. 다만 채권 시장이 빅테크를 다시 믿어 주면 바뀔 수 있는 힘겨루기라고 덧붙인다.